La historia fue ejecutada por Brian De Palma en colaboración con el músico, compositor y actor Paul Williams que además de autor de las canciones es quien interpreta al villano de la historia, "El fantasma del paraíso" se centra en dos personajes de comportamiento obsesivo vinculados por su deseo de fascinar al mundo con su obra, Winslow Leach, un apasionado cantautor que ansía crear una pieza magistral, y Swan, un ambicioso productor que busca crear el espectáculo musical definitivo. Es interesante el papel de ambos personas, Swan es un ser mezquino y diabólico, manipulador y sin escrúpulos, que ha encontrado una nueva presa a la  que robará su talento: el ingenuo y poco agraciado Winslow, el antihéroe de una grotesca peripecia que se va enturbiando y desenfrenando en el correr de la historia.

El esbirro dueño de Death Records Swan, emocionado con la música de Winslow, encontró  el sonido que buscaba para su espectáculo definitivo, “El paraíso”. Los dos personajes hacen un contrato y el compositor entrega su trabajo para una cantata. Pasados unos meses el musico busca a Swan y descubre que está usando sus temas sin permiso; así conoce y se enamora de Phoenix una de las muchas chicas que acuden a las audiciones de “El paraíso”. El compositor es sacado del camino y encarcelado con pruebas falsas en “Sing Sing”, tras una milagrosa fuga, y un desafortunado accidente en la fábrica del sello Death Records mientras huía de la policía, Winslow desaparece y es dado por muerto.